дом Статии HODL-вълна биткоина — нов инструмент за анализ на данни

HODL-вълна биткоина — нов инструмент за анализ на данни

94
0

Биткоин бележи появата на перфектен нов клас активи, в основата на който лежи технология блокчейн. До голяма степен благодарение на високата възвръщаемост на инвестициите в криптовалюту, обемът на този пазар се увеличава от година на година, като привлича в него все нови и нови участници, включително и от света на традиционните финансите.

В същото време инвестициите в криптовалюты все още се считат за едни от най-рискови. Този риск е до голяма степен се дължи на високата им волатилност, както и слабо разработена методология за тяхното фундаментален анализ. Така, за оценка и прогнозиране на цените криптовалют често са напълно неподходящи за много от класическите инструменти, използвани за традиционния финансовия пазар.

Въпреки това напредъкът не стои на едно място, и се появяват най-различни аналитични услуги и нови индикатори, създадена специално за биткоина и други криптовалют.

ForkLog предлага на вашето внимание превод на първата статия сооснователя компания Unchained Capital Дхрува Бансала от цикъла «Анализ на данни биткоина». Този материал е посветен на нови възможности за фундаментален анализ на първата криптовалюты и дългосрочно прогнозиране на цената му.

В биткоине включен любопитна регистрация структура, наречена UTXO (Unspent Transaction Output, изходи неизрасходованных транзакции). Всички тези UTXO надарени с времеви отпечатъци, указывающими на транзакция/блокове, в които те са били създадени. Тъй като всички съществуващи биткоинов има UTXO, това означава, че всеки от тях си възраст. При това, последният произхожда не от момента на създаването на първия биткоина, а от времето, когато монети са участвали в сделката.

Тъй като биткоин съхранява цялата история на транзакции в блокчейне, това дава възможност да се надникне в миналото и да се анализира UTXO, разпределени по възраст и по време.

Unchained Capital за първи път анализира историята на UTXO биткоина пет години. Резултатите накараха ни да започнете работа по крипто-кредитен продукт. Сега ние публикуваме нашите разработки, тъй като вярваме, че те са вълнуващи и информативни. Споделете, ако сте съгласни с него.

Ще се пристъпи към анализ на данни!

Разпределение UTXO биткоина за възраст

Графиката по-долу илюстрира разпределението на UTXO биткоина по възраст, като се започне с генезиса на блок:

Цветни слоеве показват относителната тежест на биткоинов, които са участвали в различни периоди от време в транзакциите («възрасти», отбелязани в легендата на графиката). Така че, по-долните, по-топли цветове (червено, оранжево), отговарят на биткоинам, транзакции с които се извършваха съвсем наскоро. В същото време, по-горните, по-студени цветове (зелено и синьо) означаваме биткоины, които не са участвали в сделките, в продължение на дълго време. През цялото време парично предлагане биткоина е нараснал с 50 до около 17 милиона БТК. График е набор от резултати се сортира според размера на биткоинов на всеки определен момент от време (в ляво по оста Y). Черна линия показва логарифмически сглаженную динамика на курса USD/БТК (дясна ос Y).

Тази графика срок, тъй като отразява видими с невъоръжено око промени, които настъпиха в разпределението на БТК в продължение на цялата история на криптовалюты. Маркирани отдолу изблици на покачващите — възрастови групи, оцветени в топли тонове (по-малко от един ден, ден — седмица, седмица — месец) — означава, участващи в транзакциите големи суми биткоинов.

Стабилен ръст на горните, по — «готино» възрастови групи (2-3 години, 3-5 години >5 години) показва биткоины, които лежаха неподвижно в периодите между ценовыми рали. Взаимодействието между тези две структури илюстрира поведението на биткоин-инвеститорите по време на пазарните цикли.

Заслужава да се отбележи, че за традиционните активи не може да се създаде подобен тип графика. Тези данни може да се проследи цялата история само биткоина и други публични блокчейнов. Това дава възможност да се анализират след това мащабно пазарно поведение.

Въведение в HODL-вълна

Общата тенденция след всяко рали цените биткоина — това е точно това, което ние наричаме HODL-вълна. Тя започва да се оформя, когато движението на големи суми биткоинов се случва на фона на определяне на местните ценови връх. Впоследствие те да станат «нови» за БТК, чиято възраст варира от един ден до една седмица. След това тези биткоины постепенно «остаряват», минавайки през всяка следваща група и става собственост на нови «ходлеров».

HODL-вълна се показва визуално на графика и представлява комбинация от вложени криви. За последните е характерно, че всяка от възрастови групи в един момент става много по-широка и далеч по-високо по степен на развитие на цените на рали.

На изображението по-долу показва някои от най-големите HODL-вълни:

На тази графика, иллюстрирующем разпределение UTXO по възраст, маркирани местните ценови върхове. Плътни бели линии показват HODL-вълна — модели, показващи как «пресни» биткоины с течение на времето се движат на всеки следващ слой, пада в ръцете на «ходлеров». Тук са представени само три от най-големите HODL-вълна. Въпреки това има множество по-малки такива вълни.

Кратка история на HODL вълни

Моделът HODL: януари 2009 — юни 2011 г. (цена биткоина $0-33)

Свързана с възрастта разпределението на UTXO на фона на първата HODL-вълна в историята на биткоина

Първата HODL-вълна (така наречената «битие-HODL») не е била причинена от бърз растеж, тъй като по това време ние биткоина не беше цени. Началото й е положено благодарение на предварително натрупване на биткоина от Сатоши Накамото и други от първо майнеров.

В рамките на първата година от съществуването на биткоина общност, е много малък, а обемът на сделките е бил нисък. И не е съществувала и търговски обекти, върху които да устанавливался курс биткоина долара. По тези причини, доста често намайненные през 2009 година монети) в транзакцията. Тези биткоины просто лежаха и постепенно преминаха в «старши» възрастови групи.

Като резултат, многоцветни възрастови групи следват един след друг в графиката внезапно, по-късно доста дълго време след появата на генезиса на блок. Например, за 12-18 месеца възрастова група се появява точно една година след генезиса на блок. Възрастова група известно време расте, но след това започва да намалява, тъй като всички съществуващи биткоины се движат в следната категория.

Тъй като по това време не е имало място да продават биткоин «битие-HODL» на графиката изглежда най-ясно. Така, в началото майнеров не е имал друг избор, освен като «холдить» биткоин и да чакат за времето морето. По-късно вълните стават по-малко масивен, тъй като от притежателите на криптовалюты се появява възможност по всяко моменти излезе на фиат.

За първи път всичко коренно се беше променило в средата на 2010 — 2011 година. Тогава, през 2010 година, стартира първата биткоин-борса — Mt. Gox. През 2011 г. се появиха Bitstamp, Kraken и Coinbase. Имаше епоха, когато притежателите на криптовалюты, най-накрая се появи възможност да търгуват онлайн.

До февруари 2011 г. цената на биткоина не достига дори и $1, но в началото майнеров са натрупани хиляди БТК. Защо да не печелят малко деньжат?

На 23 април 2011 г. Сатоши напуска биткоин. Именно тогава криптовалюта за първи път достигна нивото от $1. При Сатоши са останали около 1 млн. БТК, така че той (тя, те?) още тогава е бил милионер. Може би, това е вече достатъчно?

«Аз преминах към други дела», — Сатоши Накамото, 23 април 2011 г. (1 за БТК = $1).

Кой все пак безгрижно паршивец! 🙂

HODL-вълна от 2011 година: юни 2011 — декември 2013 година ($33 — 1k)

Свързана с възрастта разпределението на UTXO на фона на втората HODL-вълна в историята на биткоина

В началото на юни 2011 година стана първият голям срив — цена биткоина с 33 долара падна до $2-3 до ноември същата година. След почти две години бяха необходими, за да до април 2013 цена първата криптовалюты е достигнал нивото от $198.

В продължение На рали до около $33 през юни 2011 година, всички продавачи биткоина са ранни майнерами по дефиниция. Никой вече не е на БТК, за да ги продават.

Въпреки това рали до $198 е друг. Групи, които най-много са намалели в навечерието на рали, са на възраст от 12 до 24 месеца. По всяка вероятност това е първата вълна на инвеститорите (т.е. не майнеров) — тези, които продават, за да вземе печалбата. Тези инвеститори са купили своите биткоины в навечерието на рали до около $33, както и след нея.

Биткоин удари отново — от $198 до април 2013 г. до $69 през юли 2013-та. Едва по-късно, през декември 2013 г., той надхвърли $1000. Време за пристъпи на продажбите в очакване на ново нарастване на еуфория тогава не беше чак толкова много.

Това беше първото голямо рали, което отразена в МЕДИИТЕ. Много големи фондови борси, като Bitstamp, Kraken и Coinbase (да не говорим за Mt. Gox), по това време вече е бил няколко години и те бяха достатъчно зрели, за да отговарят на предъявляемому по време на търсенето.

След рали до $1000 в продължение на 12 месеца са похарчени повече от 60% от наличните към момента БТК. Това е последният момент за паричния оферти биткоина, когато общото ниво на неговото използване е на най-ниското ниво. Кой е продавал? Отново, това са инвеститори, които запасались БТК в продължение на 2-3 години, когато той успял да постигне първо $ $ 33, а след това и $198.

Големите HODL: в края на 2013 — декември 2017 г ($1k — $19к)

Свързана с възрастта разпределението на UTXO биткоина по време на «Великия HODLа — 2014» — трета голяма HODL-вълна в историята на биткоина

Ах, тази дълга зима биткоина! След катастрофата през декември 2013-та биткоин отново ще се срещне с марката $1000 едва след повече от три години — в началото на 2017-та.

Въпреки това рали до около $19 милиона през декември 2017 г., беше наистина впечатляващо. За това са писали основно издание и говори много нови инвеститори, включително и изключително «традиционните».

През февруари 2017-та година, когато цената вече счупи марка на $1000, почти 60% биткоинов са били на възраст над една година. През миналата година 20% от съществуващите биткоинов за първи път от няколко години са участвали в сделките. За какво? Ние вярваме, че има три основни причини.

Печалба

Някаква част от общия обем транзакции през 2017 г., се извършва с цел печалба.

След това се продават на инвеститори, продержавшие биткоины 12 и повече месеца, и дори някои от тези, които «холдил» ги в продължение на 2-5 години. По време на този митинг, 15% биткоинов са излезли от тези възрастови групи и отново «са си младост». Разпродажба започна почти веднага, след като БТК отново преминал бариерата от $1000, в февруари 2017 година.

ICO

Този период съвпада с развитието на Ethereum, токенов стандарт ERC-20 и обхвата на първоначалните оферти монети като цяло. Много ICO са БТК и много от притежателите на биткоина вярват, че инвестирането «цифрова злато» в токенсейлы ще допринесе за бързото нарастване на стойността на ETH-екосистема — увеличаване на когото първата криптовалюте още не можеше да се постигне.

Може би тази ICO-треска и принуди притежателите на биткоина да се потопите в топлите обятията сии ETH и ERC-20 след храбро претърпели тях дългогодишна и тежка биткоин-зимата?

Bitcoin Cash и Segregated Witness

Свързана с възрастта разпределението на UTXO биткоина по време на хардфорка Bitcoin Cash (1 август) и имплементации Segregated Witness (24 август)

Последният фактор е хардфорк Bitcoin Cash проведе на 1 август 2017 г., и последовавшее за него въвеждането в протокол биткоина решения Segregated Witness 24 август 2017 година. И двете събития са причина за това, че големи количества биткоинов за първи път от дълги години поучаствовали в транзакциите. Тогава «холдеры», най-накрая ги използвахте, за да получите монети поради хардфорка и смяна на БТК на нови SegWit-адресите.

Данните убедително показват значението на това събитие. Така, през август 2017-та 25% биткоинов са доказали възрастта на по-малко от месец. Това е повече от 4 милиона БТК или $17 милиарда разходи в цените от този период.

Нова HODL-вълна: декември 2017 — … ($19к — ?)

В момента, след излитане през 2017 г. и спад през 2018-та, с единично тегло биткоинов възраст над 12 месеца намалява до 40%. Това е довело до факта, че в момента средната «възраст» на сегашните биткоинов почти същото, както и след последния голям митинг до $1000.

И след всеки голям митинг последва «велик HODL». Данните показват, че в днешно време вече се създава ново поколение привърженици на съхранение в «долгосрок».

Като се започне от януари 2018 категория биткоинов възрастта 6-12 месеца е нараснал почти два пъти — от минимум ниво 7,76% 14,63%.

Ще бъде интересно да наблюдаваме тази нова HODL-вълна през следващите месеци и години. Каква е цената, необходима за приключване на вълна и нов етап на печалба? Колко повече ще бъде следващата група «ходлеров»?

Ако ви е интересно да научите отговорите на тези въпроси, върнете се до този пост след известно време. Ние ще обновяваме непрекъснато таблица възрастова разпределение UTXO, която е достъпна за връзка.

Абонирайте се за новини ForkLog в Telegram: ForkLog Live — цялата емисия новини, ForkLog — най-важните новини и анкети.

Намери грешка в текста? Маркирайте го и натиснете CTRL+ENTER

Източник: forklog

ВАШИЯТ КОМЕНТАР

Please enter your comment!
Please enter your name here