дом Статии Арбитражни операции с криптоактивами. Част 1

Арбитражни операции с криптоактивами. Част 1

150
0

Със сигурност много от начинаещите криптотрейдеры чували за валутен арбитраж и дори щяха да правят сделки, водени от една или друга техника на изпълнение на подобни операции.

Специалистите на фирмата Maxi Trade предлагат се решат основните понятия валутен арбитраж, да разгледа няколко от най-популярните схеми за нейното прилагане, и възможните рискове от подобни операции.

«Всяка система, създадена от разума на човека,
взломает ума на друг човек»
Стивън Кинг

Така че, нека започнем с определението. Арбитраж (от fr. «arbitrage» — справедливо решение) — няколко логично свързани сделки, насочени към извличане на печалба от разлика в цените на едни и същи или свързани активи.

Разграничаване на:

  • пространствен арбитраж (операция по едно и също време на различни пазари);
  • временна арбитраж (операция на един и същи пазар, но в различни моменти от време).

Пространствен арбитраж

Като говорим за пазарен арбитраж в тесния смисъл на думата, на първо място следва да се има предвид пространствен арбитраж.

Най-простият алгоритъм за изпълнението на тези операции изглежда по следния начин: да речем, на две различни борси котировките се различават значително. Съответно, закупуване на актива на първата борса на най-цитирам и продажбата на втората по-добра, търговецът ще получи своята печалба.

По своята същност, борсовия арбитраж – това е експлоатация на неефективност на котировка отделен брокер/борса или на финансовата система като цяло.При това, колкото по-малко централизирана финансова система, по-лошо е организирана межбиржевая връзка — толкова повече възможности за арбитражера. Ето защо арбитражни операции с криптоктивами в момента е достатъчно актуални.

Ами, нека да преминем към конкретике и съборят няколко арбитраж схеми, а също и анализира техните характеристики.

Межбиржевой арбитраж. Схема №1

Да се върнем към нашия прост пример с разликата от цените на петрола. На борсата №1 цитат БТК/USD = $10 000, на борсата №2 — $10 400. Купуват на борсата №1 (като се обръща внимание на Ask-за кандидатстване в «обмен чаша»), а след това превод на борсата №2 и там се продават. В крайна сметка получаваме $400 «мръсни» печалбата, която ще наречем «межбиржевой разпространение».

Разходите по сделката

На пръв поглед всичко е съвсем просто. Обаче $400 в нашия пример представлява «мръсна» печалба. «Чиста» печалба, ние, всъщност, ще получим малко (а понякога и значително) по-малко.

Защо се получава така? Отговорът е прост: поради най-различни комисии:

— за превод на средства от външни чантата си на борсата №1;
— някои борсата (например, HitBTC и от скоро Bitfinex) такса комисионна за депозиране на средства;
— извършване на сделката на фондовата борса на # 1 (покупка на БТК);
— превод между борсите №1 и №2;
— извършване на сделката на борсата №2 (продажба на БТК);
— теглене от борсата №2 на външен чантата си.

Повечето arbitrageurs, разбира се, се вземат под внимание всички тези транзакционните разходи, които работят с межбиржевым спредове от 2-3% и по-горе. Също така те прорабатывают различните схеми за намаляване на сделка комисионни.

Проблем с ликвидността

Това е може би една от най-важните неща, които трябва да се вземат предвид преди изпълнението на арбитражни операции. Често голям межбиржевой спред се наблюдава сред низколиквидных альткоинов, обемът на търговията които са съвсем малки. В такива случаи на «коляно» големи операции става много проблематично.

Професионални арбитражеры работят основно на по-големи обеми. Този подход позволява намаляване на разходите по сделките.

Също не трябва да се пренебрегва фактът, че арбитраж в полза се опитват да получите веднага достатъчно много играчи. Това означава, че при голяма разлика в цените на различните пазари, всяка сума ще бъде избран достатъчно бързо. Като резултат, арбитражер е лишен от потенциал за печалба, поради бързото намаляване на межбиржевого спред.

Риск от промяна на цените

Всички действия за пространствено арбитраж трябва да бъдат произведени почти (а още по — добре- буквално) в едно и също време. В противен случай кавички се променят, сгладится межбиржевой спред, и има висока степен на вероятност, че операцията ще стане губеща.

В разглеждания от нас пример, този риск е основно възникне на етапа на превод: от една фондова борса в друга и с външния чантата си на борсата. Забавяне може да възникне от страна на самата борса. Например, във връзка с технически работата на чантата си на един или друг криптоактива не може да работи нито на заседанието, нито на изход.

Също така рискът се увеличава при силна натовареното блокчейна една или друга криптовалюты, което води до забавяне на обработката на транзакции. Що се отнася до първата криптовалюты, въпреки неотдавнашния спад на средния размер на комисии и известно увеличение на скоростта за потвърждение на транзакции, които прехвърлянето на средства от портфейл в портфейл все пак ще отнеме време, през което пазарната ситуацията може значително да се промени. По тази причина мрежата на биткоина не е много подходящ за изпълнението на арбитражни операции, изискващи бързи транзакции.

Алгоритмизация на дребно

По степен на автоматизация на арбитражни операции могат да се разграничат няколко категории търговци:

— ръчно/полуавтоматичен режим. Точно по този начин работи на повечето начинаещи, тестирующих една или друга схема. Ефективността на операциите в този режим, е доста ниска. Често за търсене на арбитраж позиции се използват специални средства, платен/безплатен софтуер, ботове в състава, понякога информация се предоставя от самата борса;
— алгоритмизированный арбитраж. Много по-ефективно, ако всички арбитражни операции се извършват специализирана програма/бот. Също така е желателно да напише сценария себе си, а не да се купуват готови. В този случай може да се постигне максимална ефективност и има възможност да се направят желаните промени. Също така борсата трябва да поддържа/предоставят и API, за да може в нея да се вгради подходящ алгоритъм.

Межбиржевой арбитраж. Схема №2

Основният проблем межбиржевого арбитраж по първата схема е необходимостта от бързо прехвърляне на средства от борсата №1 на борсата №2. Нека се опитаме да се премахне този компонент. Втората схема ще бъде ефективна при инвестиране на активите в средносрочен/дългосрочен план, особено в момент на пампасна.

Да Предположим, че имаме 200 монети от НЕО и четири биткоина, които поддържаме на две криптобиржах в съотношение 50/50, за диверсификация на риска (виж в таблицата по — СТЪПКА 1).

При поява на межбиржевого разпространението, купуваме НЕО (за сметка на наличните в портфейла на БТК) на първата борса и напълно ги продават на втори (вж. СТЪПКА 2), след което правим два превод от борса на борса, за да се възстанови баланса (СТЪПКА 3).

В този пример не са отчетени разходите по сделките, обаче, да се помни, за тях определено ще трябва. И така, в нашия случай «мръсна» арбитражная печалба в размер на 0,05 БТК.

Сега за недостатъците на тази схема:

— ограничена мобилност – ние сме обвързани с две определени фондови борси и в очакване на появата на благоприятна ситуация за прилагане на изгодна арбитражната операция. Трябва особено внимателно да избират места за работа;
— повишаване на транзакционните разходи: трябва ще направи две операции за прехвърляне на парични средства от борса на борса, за да се възстанови първоначалната пропорцията 50/50 и за да затворим цикъла операции.

Внутрибиржевой (триъгълни) арбитраж. Схема №3

Възможност внутрибиржевого арбитраж възниква при неефективност на котировка рамките на една площадка. Да Предположим, че имаме на разположение са 10 000 USDT, а на борсата възникна следната ситуация с цитати:

1) 10 000 USDT → 1 BTC
2) 1 BTC → 71,43 NEO
3) 71,43 НЕО → 10 357 USDT

При тази ситуация, «мръсна» арбитражная печалба може да достигне 357 USDT.

Верига внутрибиржевых арбитражни операции, не може да се ограничи до три активи, както и да бъде по-дълго и да бъде, например, четири актив и дори повече.

Недостатък на тази схема е повишен риск от бърза промяна на цените. За по-голяма ефективност необходима пълна автоматизация на търсене и изпълнение на заявки.

Също така трябва да се има предвид, че някои борса се инжектира допълнително забавяне за обработка на пазарни поръчки, с помощта на API, които могат значително да повлияят на крайния финансов резултат.

Заключение

Разгледани по-горе три схеми на арбитражни операции с криптоактивами са най-лесни и по-популярни сред търговците. Пробвам в арбитража или не – вие решавате. Въпреки това, бих искал да се повтори, че в този момент по спешност подобни спекулации не оставя съмнение, тъй като крипторынок окончателно не се е оформила и е в постоянно развитие.

Във втората част на статията ще се дава информация за по-сложни арбитражни операции на криптобиржах, където търговците се нуждаят от по-фино усещане на пазара, бързо да вземат решения и пределно ясно на всички възможни рискове.

Абонирайте се за новини ForkLog в Telegram: ForkLog Live — цялата емисия новини, ForkLog — най-важните новини и анкети.

Намери грешка в текста? Маркирайте го и натиснете CTRL+ENTER

Източник: forklog

ВАШИЯТ КОМЕНТАР

Please enter your comment!
Please enter your name here